「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资

为何这轮牛市与以往不同？六张图表揭示比特币上涨驱动力

此次上涨的基础比去年 12 月至今年 1 月的「双顶」行情更为稳固；

当前的金融环境、稳定币资金流入以及现货 ETF 的表现，都比此前更加有利于比特币走势；

其他关键指标也未显示出去年底至年初那种过热与投机情绪的迹象。

另推荐：《Virtuals 上线收益新玩法，如何质押 veVIRTUAL 赚取最大回报？》。

NFT 的终章与重启

NFT 曾承载 IP 平权与社区共建的梦想，却在空转叙事与资本套利中逐渐沉寂。10 K PFP 模型难以支撑长期价值，内容缺位、社区疲惫成为常态。PoP MART 与 Pudgy Penguins 的经验提示我们：真正能延续的 IP，需要务实落地、多元布局与持续运营能力。发币非终点，NFT 的重启或许藏于下一个融合创意、消费与情绪价值的载体之中。

Kaito，把 KOL 困在算法里

自 Kaito 推出 “Yap-to-Earn” 机制伊始，便饱受争议。X 平台上充斥着风格雷同的“行业深度剖析”帖，表面上满是专业术语与结构化分析，实则内容空洞、互动内容流于形式，低效、重复、为博收益而生。Kaito 的机制被不少人质疑在“白嫖”中腰部创作者的流量。

Kaito 或许正在将内容创作的评判标准变得单调，把创作者绑进一个以“算法”和“分数”为导向的系统。Kaito 的算法本质上是为抢占机构和头部 KOL 市场设计的，严重损害了普通创作者的生态。

上个周期的链游，正在迎来集体死亡

今年，多个链游项目接连宣布停运或暂停开发。

链游的基因，已经决定了它不能朝着传统游戏工业高品质和慢工出细活的方向去做游戏；它更像是资源局和资金盘，需要设计合适的运营节奏和投资规则，来满足各种一二级投资者的需要。先融资，后做事成为了这个赛道的最优解，至于做不做得成，那就是后话了。再看传统游戏的成功，反而是先做事，后融资。

Web3 和传统游戏几乎是对立的，投机基因贯穿始终。链游的没落是一场“自然选择”。

另推荐：《链游大退潮，盘点 2025 年停运的 17 款Web3游戏》《一代神作「冒险岛」链游版初体验》《币价腰斩、打金趋冷，Web3冒险岛还值得参与吗？》。

一周热点恶补

过去的一周内，比特币再创历史新高，进入 11 万美元时代；《GENIUS 法案》已投票通过动议，进入修订程序；香港特区立法会通过《稳定币条例草案》；特朗普晚宴（Kronos Research CIO现场观察、回顾）举行；Cetus 被盗 2.6 亿美元，Sui 生态代币集体腰斩；

此外，政策与宏观市场方面，特朗普：建议从 6 月 1 日起对欧盟直接征收 50% 的关税；SEC 主席在国会听证会上就特朗普 Meme 币及孙宇晨关联问题接受质询；韩国总统候选人李在明提议发行韩元稳定币以防资本外流；乌克兰法院下令将币安账户中超 5 亿格里夫纳涉案资产移交国家资产管理局；

观点与发声方面，特朗普发文庆祝比特币创下历史新高；Bitwise CIO：稳定币法案或将为加密市场多年牛市铺平道路；《富爸爸穷爸爸》作者：储蓄现货黄金、白银和 BTC抵御下次危机，而非购买 ETF；Arthur Hayes：比特币或涨至 20 万美元，美国财政部政策是关键驱动力；1co nfirmation 创始人：将 50% 代币分配给内部人员的加密项目将归零，ETH 将走向 120 万亿美元；观点：尽管“山寨季”暂未到来，但机构投资者已开始增持 SOL；分析：本轮比特币牛市更多由机构和长期资本而非散户投机驱动；CZ 分享风险管理建议：确认最坏结果、评估尝试次数、确保认知充分；Vitalik 发文：解决以太坊L1扩展性问题新方案；孙宇晨宣布将作为TRUMP 的最高持有者参加特朗普晚宴；孙宇晨为 TRUMP 代币辩护，称 Memecoin 具有合法性与价值；ZachXBT：无法接受 Cetus 只愿意悬赏 500 万美元寻找黑客；Movement 幕后顾问爆料：大量 MOVE 被内部指定钱包抛售；

机构、大公司与头部项目方面，多家美国大型银行拟联合推出稳定币，进展取决于立法进程；Kraken 宣将与 Backed Finance 合作，推出名为「xStocks」的代币化股票与 ETF 交易服务；Strategy 遭遇集体诉讼，被控其就比特币策略发表误导性陈述；上市金融科技公司 DigiAsia 拟筹资 1 亿美元并将 50% 利润用于购买比特币；Circle 推进其 IPO 计划，目标估值 50 亿美元，同时也与 Ripple、Coinbase 进行收购谈话；贝莱德与 Circle 合作协议曝光：未来 4 年不得自行发行稳定币；Nakamoto Holdings、KindlyMD 与 Anchorage Digital 达成比特币战略合作；币安宣布USD 1 经 BNB Chain 提现享零手续费；WLFI 宣布购入部分 B 代币以支持 BUILDon 团队；Bancor 对 Uniswap 提起专利侵权诉讼；Virtuals：代理质押现已上线，质押可赚取积分；Huma Finance 公布代币经济模型：初始空投 5% ，创世流通比例为 17.33% ；PancakeSwap：已优化交易路由机制并解决数据延迟问题；

数据上，币安钱包占主流钱包近 90% 交易量，位居第一；拉布布全球爆红，同名 Meme 币LABUBU 暴涨数十倍；

安全方面，打印机公司天生被曝驱动程序含后门，已致 9.3 枚比特币被盗……嗯，又是见证历史的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~